🔴 原油走势

美伊调停进展甚微、库存累库，油价隔夜大幅回吐。9月29日结算：WTI 11月89.38美元/桶（-3.48%）、Brent 11月102.59美元/桶（-2.56%）、SC2611705.2元/桶（-1.63%）；9月30日亚盘参考Brent约96—99、WTI约89—90区间震荡（南华早报Brent收96.16、WTI收89.38）。驱动：卡塔尔调停美伊“进展甚微、双方均不愿让步”；美国API至9月25日当周原油库存+101.9万桶、预期-114万，EIA商业原油约4.264亿桶周累297万；OPEC+代表倾向维持现有增产/配额计划。霍尔木兹仍未完全正常化，但抛储+累库+谈判预期压制风险溢价，机构短看Brent 96—102、突发升级可再上105+。
#原油价格 #地缘风险

🔴 原油走势

美伊经卡塔尔调停、霍尔木兹重开条件未落地，油价高位震荡。9月29日盘中：WTI主力约93.5—94.5美元/桶（汇通13:38报94.46、+2.01%；金投早段93.56、+0.29%）、Brent主力99.2—100.04美元/桶（金投10点99.21、汇通13:31破100报100.04）、SC主力715—720.3元/桶但日内跌1.88%—2.6%（金投715、汇通720.3）。9月28日结算参考：WTI 92.60、Brent 105.28/部分源98.77—100.79，源间因合约月份差异大。 驱动：美方拒绝伊朗“条件式重开”提案、伊朗要求先解港口制裁；沙特东西管道恢复约350万桶/日、仍低于正常550万，霍尔木兹可识别油轮通行仍低于战前约600万桶/日；利比亚Sharara超30万桶/日、美国商业原油周累297万桶部分压制。 机构看Brent短期97—102，谈判实质破局才回吐、冲突升级可再上105+。
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🔴 原油走势

地缘反复+节前补库，油价盘中再上冲。9月28日13:50前后WTI主力94.666美元/桶（+2.44%）、Brent主力99.490美元/桶（+2.10%）；早段10点口径Brent约98.46—98.79、WTI约93.84、SC主力约737.7元/桶（+1.78%）。 驱动：周末美方拒绝伊朗“重开霍尔木兹”提案、曼德/红海安全风险未消，供应溢价回补；9月25日Brent曾回97.44、WTI 92.41，SC约743.5，属于“谈判预期跌、拒绝提案反弹”的双向拉扯。 OPEC+无额外增产、霍尔木兹可识别商品船通行仍低于常态，机构看Brent短期97—102、突发升级可再上105+。
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🔴 原油走势

美伊谈判无实质进展、伊朗坚持“条件不满足不重开霍尔木兹”，油价从前一日低位反弹。9月23日隔夜：WTI 11月主力92.16美元/桶（+1.81%）、Brent 11月103.08美元/桶（+3.86%），部分源报布油近月98.12—103.08、WTI 10月换月后11月接棒 ；9月24日亚盘早段Reuters报Brent约103.51美元/桶（+0.4%）、WTI约92.51美元/桶（+0.4%），随后其他快讯回落至Brent 102.16、WTI 91.39，整体在91—104区间震荡 。驱动：伊朗高官称霍尔木兹重开取决于美方解除对伊港口封锁等条件、联大表态“绝不低头”；沙特波斯湾码头加速装油、东西管道初步恢复部分运力，部分对冲供应风险 。SC主力SC2611约695—730元/桶，受外盘反弹与内盘调价窗口（9/24 24时，预计上调约555元/吨）共同影响 。
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🔴 原油走势

美伊会谈释放缓和信号、沙特东西管道/延布恢复，地缘溢价继续回吐，布油跌破100。9月22日结算：WTI 10月94.59美元/桶（-1.24%）、Brent 11月99.25美元/桶（-1.09%），连续多日下跌 ；9月23日亚盘外盘美油约89.9美元/桶开、布油约94.5美元/桶开，SC主力约696.4元/桶（跌约2.89%，盘中680—710） 。驱动：美伊联大期间3小时会谈“富有成效”、伊朗提“满足条件7天重开霍尔木兹”但内部有否认；沙特东西管道低速率重启、阿美经海湾为7艘VLCC装约1400万桶、延布提油有望重开，霍尔木兹六日平均通行约290万桶/日、远高于8月70万 。EIA/API库存分歧、美元偏强压制风险偏好，短期布油看97—102、若谈判落地回97—98、若反复反弹101—103 。
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🔴 原油走势

和谈预期+沙特恢复海湾装载，油价四连跌、布油回到100附近。9月21日纽约结算：WTI 10月95.78美元/桶（-4.51%）、Brent 11月100.34美元/桶（-3.40%）； 9月22日亚盘/电子盘WTI参考约93美元（延时行情93.25）、Brent以21日收盘100.34为锚，盘中若反弹以行情源主力为准。 驱动：美伊释放联合国大会接触信号、暂不扩大打击胡塞；沙特东西管道抢修并加大经霍尔木兹/海湾码头装载（周末波斯湾内阿美装载约1400万桶、7艘VLCC），供应中断溢价回吐；SC主力SC2611约714.3元/桶（-2.26%）。 但霍尔木兹/曼德安全事件未清零，若谈判反复，布油仍可能重回100—105。
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🔴 原油走势

地缘溢价双向拉扯，油价从百元上方回吐、亚盘再波动。9月18日结算/收盘：WTI主力95.47美元/桶（-1.81%）、Brent主力98.85美元/桶（-1.08%），部分外盘近月WTI收100.30、Brent收104.87—105.87 ；9月21日亚盘分化，早段WTI约95.93—98.19、Brent约101.73—103.65，NYMEX延迟行情WTI近月约94.24，整体冲高回落 。驱动：卡塔尔推动美伊恢复谈判、沙特经阿曼苏哈尔STS过驳补亚洲、东西管道计划数日内恢复约半数，回吐供应中断溢价；但胡塞袭利雅得/延布、美伊互放狠话、霍尔木兹单日通行仍低位（部分时段仅4—7艘），下方风险溢价未消失 。SC主力9月21夜盘/早间参考728—749元/桶区间，受外盘回落与内盘补跌影响大 。
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🔴 原油走势

地缘多空交织，油价从百元上方回吐但布油仍守99—104。9月18日收盘：WTI 10月100.30美元/桶（-1.58%）、Brent 11月103.87美元/桶（-0.91%），连跌三日； 9月20日早间资讯WTI约95.47美元/桶（-1.81%）、Brent约99.05—103.20美元/桶区间，周末暗盘布油一度破99、WTI暗盘约96.03。 多空：胡塞9月19日袭利雅得“敏感目标”及延布阿美设施、沙特对部分欧洲客户下月断供、东西管道/延布受扰，支撑供应溢价； 美军称霍尔木兹主航道水雷已清除、海湾经海峡运油超10亿桶，美伊/卡塔尔调停释放谈判信号，回吐部分风险溢价。 金联创9月18日参考原油均价104.13美元/桶、变化率+10.67%，国内9月24日调价预期上调约620元/吨。
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🔴 原油走势

中东供应中断担忧缓和，油价自高位回吐。9月17日隔夜结算：WTI 10月101.91美元/桶（-0.51%）、Brent 11月104.82美元/桶（-0.95%）； 9月18日早盘美油主力约101.09、布油约104.10，整体在100—105区间震荡。 驱动：沙特东西向管道着手修复、数日内可恢复约半数运力，同时通过阿曼/波斯湾船对船转运向亚洲补供； 霍尔木兹、曼德通行风险未消，但现货恐慌较上周降温。OPEC+增产配额落地但纸面增量难对冲航运扰动，机构仍保留极端地缘情景溢价假设。
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🔴 原油走势

地缘溢价回吐、沙特阿曼过驳替代东西管道，油价从高位回落。9月16日隔夜结算：WTI 10月102.43美元/桶（-3.21%）、Brent 11月105.83美元/桶（-2.69%），均结束两连涨；9月17日早盘WTI约101.2美元/桶（-1.20%）、Brent约104.3美元/桶（-1.43%），亚盘继续回探。驱动：沙特通过阿曼苏哈尔港附近船对船转运向亚洲炼厂补供，部分对冲东西管道遇袭影响；美方称9月15日霍尔木兹通过约1800万桶、接近冲突前水平；EIA周度商业原油库存仅降约64万桶、低于预期，API口径甚至累库，叠加美联储加息美元走强，压制风险溢价。霍尔木兹/曼德通行仍不稳，高盛极端情景仍看Brent 120。
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🔴 原油走势

沙特东西管道遇袭停运、延布装船暂停，叠加利比亚部分油田停产、美军海上封锁改向103艘商船，油价维持108/105高位。9月15日隔夜结算：WTI 10月105.48—105.83美元/桶（+4.03%至+4.38%）、Brent 11月108.48—108.75美元/桶（+2.65%至+2.90%），双双创5月19日以来新高； 9月16日盘中Brent约108.04美元/桶（+0.74%）、WTI约104.71—104.90美元/桶（+1.68%至小跌），API周度原油累库710万桶部分抵消地缘溢价。 沙特阿美推迟部分对欧供应，东西管道修复窗口市场估3—6周，霍尔木兹通行风险未解，机构提示极端情景Brent上120。
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🔴 原油走势

霍尔木兹会议推迟、沙特东西向管道继续停运，油价高位偏强。9月14日隔夜结算：WTI 10月101.39美元/桶（+1.34%）、Brent 11月105.68美元/桶（+1.02%）； 9月15日早盘/盘中WTI约102.95美元/桶（+1.54%）、Brent约107.13美元/桶（+0.92%），SC主力约903.7元/桶（+6.93%），盘中布油一度站106—107。 驱动：原定9月14日阿曼塞拉莱霍尔木兹通航会议推迟，海峡单日通行降至个位数；沙特东西管道（设计700万桶/日、绕霍尔木兹至延布）遇袭停运，延布库存仅5—7天；9月14日“El Gaia”号油轮在霍尔木兹以南起火。 OPEC+10月维持配额、不追加增产，供应缓冲薄，地缘溢价主导。
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🔴 原油走势

霍尔木兹风险+沙特东西向管道遇袭，油价早盘再冲高。9月14日亚盘/早盘WTI 10月约102.37—103.20美元/桶（+2.38%至+3.37%）、Brent 11月约107.73—108美元/桶（+3.12%至+3.46%）； 上周五9月11日结算回落后今日重新反包，Brent前一结算104.32、WTI 99.99。 驱动：阿曼塞拉莱地区会议推迟、伊朗霍尔木兹甘省锡里克传出爆炸、霍尔木兹一艘集装箱/油轮遭不明投射物袭击起火；沙特东西向输油管道（日输约700万桶）遭无人机袭击后关闭，供应中断溢价重定价。 中金估算9月来中东石油出口较冲突前减量再扩至1000万桶/日以上，机构提示极端情景Brent上120。
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🔴 原油走势

美伊冲突外溢、胡塞控制也门穆哈港威胁红海，油价单日大涨破百。9月10日隔夜结算：WTI 10月102.48美元/桶（+6.43，+6.69%）、Brent 11月107.63美元/桶（+6.42，+6.34%），均创5月19日以来新高。 9月11日亚盘WTI约101.0美元/桶（昨结102.48，盘中回吐约1.4%），Brent围绕107震荡。 霍尔木兹通行受限、OPEC+维持配额不增产，供应溢价主导；若海峡进一步收紧，远期曲线继续back结构。
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🔴 原油走势

美伊互袭升级、霍尔木兹通行骤降，油价破百。隔夜9月10日收盘：Brent 11月101.21美元/桶（+3.36%）、WTI 10月96.05美元/桶（+3.25%），Brent盘中最高101.58；国内SC主力约722.5—773.1元/桶（不同合约/源口径差异大）。 9月8日霍尔木兹商业船仅约6艘通过、远低于旬均12艘，伊朗扩海上控制区、胡塞袭沙特吉赞/纳杰兰/阿布哈炼厂；高盛提示极端情景Brent可上120。 OPEC+10月维持配额不增产，供应缓冲有限，地缘溢价主导。
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